“竞争对手”竟是最大供货商 与万华化学有关纠缠不清 IPO过会的美瑞新材招股书众处矛盾仍待解

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  另外,发审委仔细到美瑞新材向贸易商客户的出售收好占比较高,请求美瑞新材表明与贸易商客户是否存在有关有关。

  身兼美瑞新材董事、副总经理、财务总监的张生,同样有在万华任职的经历。2002年至2009年间,其在万华化学子公司做事。美瑞新材董事会秘书、走政经理郭少红,也曾在万华化学做事。

  万华化学是美瑞新材第一大供答商,美瑞新材实际控制人及众名董监高人员曾经在烟台万华任职。万华化学在业务上也与美瑞新材存在重叠,且公司体量广大于后者。能够说,美瑞新材的生产经营,高度倚赖于“竞争对手”。

  《招股表明书》吐露的经营风险因素中,前两大因素均与万华化学有关。

  第二大风险因素是市场竞争添剧,“大中型生产商将平素涌现,添剧中矮端市场的竞争水平”。国外企业在中高端市场占有上风。

  无法逃避的有关

  证监会发审委3月19日审核议定了美瑞新原料股份有限公司(下称“美瑞新材”)的创业板上市申请,但同时也抛出了几大题目。始当其冲的题目是,美瑞新材和化工龙头企业万华化学(600309)(600309.SH)的有关。

  矛盾的招股书内容

  遵命美瑞新材的说法,万华化学的上风在于周围化生产的能力,而美瑞新材则凝神于TPU原料的研发生产,以技术创新见长,如公司在发泡TPU(重要用于高端行动鞋)技术上打破了跨国公司垄断,形成自立知识产权。

  美瑞新材的《招股表明书》中,另有矛盾或疑点:在同时涨价的情况下,公司迥异产品销量有添有减;公司离职员工创办的公司,第二年就成为了公司大客户。

  截至发稿,发审委上述题目未见美瑞新材回答。近日《华夏时报》记者众次致电美瑞新材,并遵命公司请求发送采访函,截至发稿并未获得公司主动回答。而万华化学董秘办电话起终无人接听, 广西快3开奖网站记者获得的公司董事郭兴田电话, 广西快3开奖结果查询现在已停机。

  美瑞新材前身是成立于2009年的新龙华包装原料有限公司, 安徽快32015年公司在新三板挂牌。公司凝神于TPU(热塑性聚氨酯弹性体)的研发、生产、出售和技术服务。

  王仁鸿于1999年至2006年期间在万华化学做事, 安徽快三历任车间技术员、车间主任、TPU部经理;2006年至2009年间任万华化学某全资子公司(现已刊出)的总经理。

  值得仔细的是,美瑞新材称,受挑价影响,通用聚酯型产品市场需要添速放缓。同期公司公布的稀奇聚酯型产品售价也上涨,涨幅近20%,销量却大幅添长近50%。同样是涨价的产品,销量却有的缩短有的添添,公司未对这栽矛盾的表象进走注释。

  万华化学是美瑞新材的一大竞争对手,且体量清晰大于美瑞新材。2018年美瑞新材出售收好不能6亿元,净收好不能5600万元;同期万华化学营收超600亿元,宁夏11选5投注净收好超106亿元。

  公开原料表现,美瑞新材前员工于海鹏离职创办的公司,成立后第二年就成为美瑞新材重要贸易商,并不息两年位列公司第四大客户。公司在《招股表明书》中强调,“与上述公司(前五大客户)之间不存在有关有关。”

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  美瑞新材在《招股表明书》中并未挑及与万华化学能够存在的正面竞争题目,仅注释称万华化学“处于TPU产业链的上中游,TPU业务占比较幼”。公开数据表现,2018年万华化学TPU产量居全国第一,占到全国总产量的23%;美瑞新材产量居走业第四位,约占全国总产量的7%。

  《招股表明书》表现,美瑞新材此次拟公开发走不超过1668万股,召募资金3.07亿元,通盘用于公司主交易务。其中1.8亿元用于添添公司起伏资金。

  发审委请求公司表明及保荐代外人核查,贸易商采购的产品是否实现终端出售,是否存在大量库存积压的情况。

  发审委还请求公司表明新冠疫情和原油大跌对公司经营的影响,以及公司物流供答商和三任财务总监的转折题目等。

  天眼查表现,王仁鸿直接持有美瑞新材51.8%的股份,并议定两家相符伙企业间接持有超过10%的股份,相符计持有美瑞新材超过63%的股份。另据招股表明书,王仁鸿实际控制公司股权比例超过71%,并担任公司董事长兼总经理,为美瑞新材实际控制人。

  另外,美瑞新材三名监事均曾在万华化学做事众年。

  第一大风险为原原料价格震撼风险。《招股表明书》表现,近几年直接原料成本占公司交易成本的比重均在90%旁边。万华化学是美瑞新材第一大供答商。公开原料表现,2017年以来,上游原原料价格上涨,片面原原料价格一年内甚至上涨超过60%,导致TPU价格大幅攀升。在此过程中,美瑞新材也不得不挑价,片面产品一年内涨价近20%,但公司产品照样显现毛利率下滑的情况。

  证监会发审委请求美瑞新材表明的题目,一是美瑞新材与万华化学的产品迥异;二是两边配相符与竞争并存的有关是否会对公司有不幸影响;三是曾在万华做事的公司董监高是否忤逆竞业限定;四是与万华化学是否能够产生专利纠纷等。

  此前美瑞新材曾追求创业板上市,却在2017年9月的审阅阶段,遭遇了签字会计师离职的稀奇事件,之后公司向证监会挑出了休止审阅申请并获批。近年公司三任财务总监先后离职。

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posted @ 20-03-26 10:29  作者:admin  阅读量:

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